Fondy prodávají ztrátové akcie kvůli daním
New York, 1. 11. 2000
Poslední příležitost, jak snížit zisk a ušetřit svým podílníkům peníze na daních, měly včera americké akciové fondy. Pro většinu z nich totiž končilo účetní období a prodej titulů, které v uplynulém roce zaznamenaly ztrátu, je pro ně výhodnou možností snížení daňového základu. Takzvané daňové prodeje přitom označují někteří analytici za spoluviníka současného medvědího trendu burzy.
"Samozřejmě i tax loss selling má negativní dopad na trh, jelikož dodatečná nabídka akcií na trhu stlačuje cenu níže," říká Dan Karpíšek z Komerční banky. Realizací akciové ztráty si fond nebo investor eliminuje daň, kterou by musel platit ze zisku ostatních titulů. Ještě o trochu silněji funguje tento efekt na konci prosince, kdy ze stejného důvodu vrhnou na trh ztrátové části portfolia i američtí individuální investoři.
Mezi tituly ohrožené výprodejem ze strany fondů se podle analytiků řadí paradoxně ty nejvíce ztrátové. Nejčastěji jmenovanými jsou papíry Lucent, které letos spadly již o sedmdesát procent, Yahoo, Circuit City nebo BMC Software.
Zámořský Wall Street Journal však varoval akcionáře před kvapným prodejem všech titulů, kterým se letos dosud nedaří. Některé z nich totiž kvůli propadu získávají na atraktivitě a zbavit se jich by znamenalo přijít o možný výrazný růst.
Čeští akcionáři jsou podobných starostí díky odlišné úpravě zdanění kapitálových výnosů ušetřeni. Pokud prodají papír ze svého portfolia po delší než šestiměsíční držbě, nemusí se daněmi vůbec zabývat. V opačném případě zdaňují výnos z držby podle sazby příslušného daňového pásma. I jim ovšem zůstává možnost kompenzovat zisk případnou ztrátou z jiné akciové investice.
(reuters, Bloomberg, ms)
