Pěkná řádka investičních výhledů na začátku roku vyzdvihovala rozvíjející se trhy. Region měla podpořit masivní rotace z růstových do hodnotových titulů. Pozitivní očekávání se však nenaplňují. Souhrnný index MSCI Emerging Markets přidal od začátku roku čtyři procenta, zatímco hlavní americký benchmark S&P 500 zhodnotil o 12 procent.

Zaostávání regionu vysvětluje celá plejáda faktorů. Některé země, například Indie, nezvládají boj s covidem. Rychlejší než předpokládaný ekonomický růst v USA vedl ke zpevnění dolaru během prvního čtvrtletí. Silný dolar rozvojovým státům tradičně škodí. Zvýšení výnosů amerických vládních dluhopisů se propisuje i do citelného nárůstu výnosů tamních bondů a veřejné finance se tak dostávají pod tlak.

Zbývá vám ještě 60 % článku
První 2 měsíce předplatného za 40 Kč
  • První 2 měsíce za 40 Kč/měsíc, poté za 199 Kč měsíčně
  • Možnost kdykoliv zrušit
  • Odemykejte obsah pro přátele
  • Nově všechny články v audioverzi
Máte již předplatné?
Přihlásit se