Tuzemská inflace v březnu vzrostla na tři procenta, své mnohaleté maximum. Růst cen se pohybuje nad dvouprocentním cílem po většinu času od počátku roku 2017.
V české ekonomice se postupně vzedmula inflační vlna a Česká národní banka jí do cesty začala stavět vlnolamy v podobě vyšších úroků. Nyní vyvstávají i další bariéry: slábnoucí hospodářský růst v Německu zasahuje též českou ekonomiku a domácí cenové tlaky začnou polevovat.
Změní se inflační vlna ve vlnku? Otázka nepramení jen z vývoje české ekonomiky. V eurozóně se udržitelnější inflační tlaky ve stávajícím hospodářském cyklu fakticky netvoří a růst cen začíná ztrácet na přesvědčivosti i v případě USA. Vracejí se pochybnosti uplynulých let. Je inflace mrtvá? Podaří se někdy opustit politiku levných peněz?
Možnou odpovědí je, že ač vyspělý svět má za sebou řadu let růstu, mezera výstupu, tedy převis skutečného výkonu ekonomiky nad jejím potenciálem, stále není výrazná. Učebnicový vztah, že růst ekonomiky povede k vyšší inflaci a úrokům, nepřestal platit.
Jeho naplnění ale stále zůstává ve stínu otřesů velké finanční krize let 2008 a 2009. A pokud nyní dojde k výraznějšímu ochlazení hospodářského růstu, fenomén levných peněz bude i nadále aktuální.
Přidejte si Hospodářské noviny
mezi své oblíbené tituly
na Google zprávách.
Tento článek máteje zdarma. Když si předplatíte HN, budete moci číst všechny naše články nejen na vašem aktuálním připojení. Vaše předplatné brzy skončí. Předplaťte si HN a můžete i nadále číst všechny naše články. Nyní první 2 měsíce jen za 40 Kč.
- Veškerý obsah HN.cz
- Možnost kdykoliv zrušit
- Odemykejte obsah pro přátele
- Ukládejte si články na později
- Všechny články v audioverzi + playlist
