Před časem jsme s dnes již bývalým kolegou Jakubem Matějů v jednom z našich reportů a následně i v článku pro HN vyzvali centrální banku, aby se začala zabývat svými devizovými rezervami. V článku jsme upozorňovali zejména na to, že přebytek korun na trhu výrazně snižuje účinnost měnové politiky.

Od centrální banky jsme poté dostali na jejích stránkách odpověď v rámci rozsáhlého blogového příspěvku. Ten podle všeho reprezentoval především názor zaměstnanců banky. Naše obavy odmítli. Za relativně rychlou reakci musíme centrální banku ocenit, ačkoliv s jejími závěry nesouhlasíme. Nakonec se zdá, že diskuse o bilanci ČNB a jejím vlivu na kurz koruny začala i na půdě centrální banky. Záznam ze zasedání centrální banky napovídá, že diskuse o vývoji měnového kurzu byla velmi živá. Od některých členů bankovní rady zaznělo, že kromě jiného na vývoj koruny měla dopad investiční pozice, která vznikla v průběhu kurzového závazku. Ne všichni členové bankovní rady tak sdílí názor zaměstnanců.

Názor, že měnová politika nefunguje jako dřív, tak začíná být o něco rozšířenější. Ze zápisu také plyne, že pokud koruna neposiluje po zvýšení sazeb tak, jak se očekává, je potřeba přitlačit. Diskuse se tak podle nás bude i nadále posouvat směrem k dalšímu zvyšování sazeb.

Související
Newsletter

Týden v komentářích HN

Máte zájem o informace v širších souvislostech?

Zadejte Vaši e-mailovou adresu a každý pátek dopoledne od nás dostanete výběr komentářů, které se během týdne objevily na stránkách Hospodářských novin. Těšit se můžete na komentáře Petra Honzejka, předního ekonoma Tomáše Sedláčka, kardiologa Josefa Veselky a dalších. Výběr pro vás připravuje šéfeditor iHNed.cz Jan Kubita.

Přihlášením se k odběru newsletteru souhlasíte se zpracováním osobních údajů a zasíláním obchodních sdělení, více informací ZDE. Z odběru se můžete kdykoli odhlásit.

Přihlásit se k odběru