Tradiční finanční teorie definuje investiční riziko jako krátkodobou kolísavost neboli volatilitu cen aktiv měřenou statistickým ukazatelem směrodatné odchylky. Tato definice se však v praxi ukázala jako zcela zavádějící.
Zjistilo se totiž, že zejména hodnotové akcie s malou tržní kapitalizací vykazují v dlouhém horizontu i přes průměrnou volatilitu nadprůměrné výnosy a že z hlediska teorie pravděpodobnosti se výrazné akciové korekce vyskytují mnohem častěji, než bychom na základě předpokládaného normálního pravděpodobnostního rozdělení výnosů očekávali. Drobní individuální investoři obvykle ztotožňují riziko s pravděpodobností přechodných ztrát. Jedná se o takzvanou myopickou averzi ke ztrátám, tedy tendenci investorů příliš se zaměřovat na krátkodobou výkonnost.
Pokračování textu je k dispozici pouze pro platící čtenáře
Předplatitelé mají i řadu dalších výhod: nezobrazují se jim reklamy, mohou odemknout obsah kamarádům nebo prohlížet archiv.
Připravujeme platbu, vyčkejte prosím.
Platbu nelze provést. Opakujte prosím akci později.
Týden v komentářích HN
Máte zájem o informace v širších souvislostech?
Zadejte Vaši e-mailovou adresu a každý pátek dopoledne od nás dostanete výběr komentářů, které se během týdne objevily na stránkách Hospodářských novin. Těšit se můžete na komentáře Petra Honzejka, předního ekonoma Tomáše Sedláčka, kardiologa Josefa Veselky a dalších. Výběr pro vás připravuje šéfeditor iHNed.cz Jan Kubita.
Přihlášením se k odběru newsletteru souhlasíte se zpracováním osobních údajů a zasíláním obchodních sdělení, více informací ZDE. Z odběru se můžete kdykoli odhlásit.
Přihlásit se k odběru
