Mezi hlavní trendy posledních let na světových trzích patřil pokles výnosů kvalitních státních dluhopisů, například těch německých, ale i českých. Stál za ním hlavně nepříznivý hospodářský růst, pokles inflace i inflačních očekávání, extrémně uvolněná měnová politika centrálních bank či hledání bezpečných přístavů, mezi něž kvalitní státní dluhopisy patří.

V posledních týdnech se ale množí signály, že trend klesajících dluhopisových výnosů je u konce. Inflace, především v Evropě, začíná zvolna zrychlovat. Ekonomický růst sice ve vyspělém světě nedosahuje žádných zázračných hodnot, ale stojí za ním stabilní spotřeba domácností. K ní se snad opět přidají investice, když opadává bezprostřední riziko spojené s brexitem. Hlavní centrální banky tak začínají pomalu vracet svou měnovou politiku k normálu. Fed pravděpodobně v prosinci opět zvýší sazby a ECB naznačuje pro příští rok omezování odkupů aktiv.

Článek pro předplatitele
Ještě na vás čeká 30 % článku. Pokračovat ve čtení můžete jako náš předplatitel.

Vedle přístupu k veškerému on-line obsahu HN můžete mít:

  • Mobilní aplikaci HN
  • Web bez reklam
  • Odemykání obsahu pro přátele
  • On-line archiv od roku 1995
  • a mnoho dalšího...

Máte již předplatné? Přihlaste se.

Přihlásit se

Zajímá vás jen tento článek? Dočtěte si ho za 19 Kč.

Proč ji potřebujeme?

Potřebujeme e-mailovou adresu, na kterou pošleme potvrzení o platbě. Zároveň vám založíme uživatelský účet, abyste se mohli k článku kdykoli vrátit a nemuseli jej platit znovu. Pokud již u nás účet máte, přihlaste se.

Potřebujeme e-mailovou adresu, na kterou pošleme potvrzení o platbě.

Pokračováním nákupu berete na vědomí, že společnost Economia, a.s. bude zpracovávat vaše osobní údaje v souladu se Zásadami ochrany osobních údajů.

Vyberte si způsob platby kliknutím na požadovanou ikonu:

Platba kartou

Rychlá online platba

Připravujeme platbu, vyčkejte prosím.
Platbu nelze provést. Opakujte prosím akci později.
Newsletter

Týden v komentářích HN

Máte zájem o informace v širších souvislostech?

Zadejte Vaši e-mailovou adresu a každý pátek dopoledne od nás dostanete výběr komentářů, které se během týdne objevily na stránkách Hospodářských novin. Těšit se můžete na komentáře Petra Honzejka, předního ekonoma Tomáše Sedláčka, kardiologa Josefa Veselky a dalších. Výběr pro vás připravuje šéfeditor iHNed.cz Jan Kubita.

Přihlášením se k odběru newsletteru souhlasíte se zpracováním osobních údajů a zasíláním obchodních sdělení, více informací ZDE. Z odběru se můžete kdykoli odhlásit.

Přihlásit se k odběru