Jsou americké akcie opravdu tak levné?

Přestože americký akciový index S&P 500 vzrostl za poslední rok o 23 procent a je na historických maximech, obíhá investičním světem populární názor, že vzhledem k ziskům firem jsou americké akcie levné.

Ukazatel P/E, tedy poměr ceny akcie k zisku firmy na akcii, je nyní u indexu S&P asi 17, přičemž historický průměr je 16. Při tomto letmém pohledu tedy nelze přímo říci, že by akcie byly levné, ale rozhodně nepůsobí jako předražené. Často se z toho vyvozuje, že v amerických akciích je nadále příležitost. Má to ale dva háčky.