Finanční trhy ovládá nejistota. Investoři se často neumí (a ani nemůžou) rozhodnout, kam své peníze poslat. Na akciový trh? Do komodit? A nebo snad spekulovat na forexovém trhu?
Jednou z alternativ, která se nabízí, a je vůči častým výkyvům na akciovém trhu téměř imunní, je investice do korporátních dluhopisů. Cena takového cenného papíru za bežných podmínek lineárně roste.
V případě korporátních bondů jde vlastně jen o zvolení vhodného poměru mezi rizikem krachu firmy (kreditní riziko), nabízeného ročního výnosu a délky splatnosti.
HNByznys na facebooku
/klikem na ikonu vstupte na profil/
Jak si tedy stojí dluhopisy takových firem jako je ČEZ a Erste? Kolik je na takovou investici potřeba peněz a jakou cestou se k ní dostat?
Je teď navíc vhodná doba k nákupu právě korporátních bondů? Není lepší investovat do jejich fondů?
Od 11:00 na vaše dotazy odpovídá Radim Kotrouš, portfolio manažer ČSOB Asset Management.
Online rozhovor
Dobry den, prosim vas ktory broker je podla vas najlepsi pre nakup korporatnych dlhopisov bluechips firiem ako z USA tak aj z EU(resp. Nemecka).
Vdaka, Matej
Dobrý den Matěji, na úvod bych rád uvedl, že dluhopisy jsou obchodovány OTC. To znamená mimoburzovně a není tedy možné s nimi obchodovat v lotech (minimálních objemech) jako u akcií s daným nákup/prodej rozpětím. Proto při obchodování využíváme zejména informační systémy Bloomberg a Reuters, na kterých zjistíme pro daný dluhopis jeho kotace. Protistranami pak jsou jak české banky (pro české dluhopisy) a nebo i velké zahraniční banky (zde zejména pro cizoměnové dluhopisy). Pokud se tedy ptáte na české brokery, tak myslím, že všichni, kteří jsou regulováni ČNB, Vám budou schopni cenu ukázat, nicméně jejich primárním podnikáním jsou obchody s akciemi.
Jsou korporátní dluhopisy např. ČEZ a Erste vhodné jako dlouhodobá investice, jak tyto dluhopisy ovlívní případná deflace?
Dobrý den Vlasto, oba uvedení emitenti jsou dle mého názoru vhodní. Jejich bonitu považuji za adekvátní i pro investice do konzervativního portfolia. Pro Vás je však důležité, zda taková investice odpovídá Vašemu investičnímu horizontu a očekávanému zhodnocení. V tomto hodnocení Vám pak každý kvalitní poskytovatel finančních služeb poradí. Co se týká deflace, tak ta na Vaši potenciální investici bude mít dva dopady. První je čistě úrokový - tj. deflace vede k poklesu úrokových sazeb, ze kterého by Vaše investice cenově profitovala. Druhý je kreditní, pokud by korporace ve Vašem portfoliu bylo schopna dosahovat stabilního zisku i v deflačním prostředí, pak by nevznikl žádný tlak na kreditní spread. Pokud by však s deflací přišly nižší tržby a ziskovost, pak by se kreditní spread rozšířil a celkový výnos daného dluhopisu mohl i vzrůst. Cena dluhopisu by poklesla.
Dobrý den,
v jakém nejmenším objemu je možné nakupovat dluhopisy českých firem na BCPP?
Děkuji
Dobrý den Pavle, dluhopisy na BCPP nejsou obchodovány (obchody jsou zde pouze registrovány), a tak není ani určen minimální objem. Minimální objem je dán schopností Vašeho poskytovatele finančních služeb.
Je skutecne kreditni riziko timjedinym problemem, ktery muze pri takove investici nastat?
Dobrý den Luďku, kreditní riziko je pouze jedním z mnoha. Mezi hlavní rizika, kterým je investice do korporátních dluhopisů vystavena, patří úrokové riziko (pohyb úrokových sazeb a jejich vliv na cenu dluhopisu), likviditní riziko a pak v případě cizoměnových investic nastupuje i měnové riziko.
Proc bych mel investovat do korporatnich dluhopisu, kdyz na statnich je mnohdy vyssi vynos?
Dobrý den, investice do korporátních dluhopisů za nižší výnos, než tomu je v případě státních dluhopisů, skutečně na první pohled smysl nedává. Osobně preferuji korporátní dluhopisy v CZK před státními dluhopisy v CZK pro splatnosti dluhopisů do tří až pěti let. Důvodem je jejich vyšší výnos. Pro delší splatnosti to již může být, jak popisujete. Dalšími faktory ve prospěch korporátních dluhopisů je diverzifikace rizika Vašeho portfolia, která je v dnešní turbulentní době potřebná. Raději si také sám koupím a klientům doporučím korporátní dluhopis nesoucí 4% než řecký dluhopis s výnosem 20% :-).
Mel dotaz na moznosti nakupu takovych dluhopisu ... muzu si je jit koupit ja sam? Kam? Jak? A co moznost vyuziti nejakeho brokera? Jake jsou radove poplatky? Jak je to se spravou takoveho dluhopisu? Drim ho na nejakem uctu? Diky moc za info !!!
Dobrý den Luďku, koupit dluhopis může několika způsoby. Vždy přes poskytovatele finančních služeb. Jednou z možností je využít služeb stabilní finanční instituce a jejím prostřednictvím koupit korporátní dluhopis, hypoteční zástavní list apod., jako tomu bylo v případě státních dluhopisů pro občany. Další možností je využít Vašeho brokera, služeb investičních společností a nebo nakoupit fond investující do korporátních dluhopisů. Poplatky za obchod se velmi liší a jsou součástí kupní ceny (nefunguje zde poplatek jako u obchodování s akciemi). Správu a úschovu pro Vás zabezpečí Váš poskytovatel finančích služeb. Poplatky za správu a úschovu jsou velmi nízké (moje zkušenost je cca do 0,05%) a dluhopis držíte na Vašem účtu.
Dobry den,
nejlevnejsi akciovy fond CSOB neni nic jineho, nez pasivni PX-index fond (jeste aby ne, ze..). Poplatek za spravu je 1 %, vstupni poplatek 2 %. Fondy jinych asset-manageru nejsou o nic lepsi, ba naopak. Pro srovnani, Vanguard S&P500 ma TER
Dobrý den Metoději, poplatky pro český akciový fond a poplatky pro fond investující do velmi likvidního indexu S&P se nedají přímo porovnávat. Jsem si jist, že pokud by Vanguard měl akciový fond na PX index, poplatek bude mít výrazně vyšší.
Mal by som otazku. Pokial nakupim korporatne dlhopisy napriklad bank(napr. Santander) a banka skrachuje, resp. Spanielsko by ju znarodnilo, tak bude dalej vyplacat dlhopisy? Vdaka
Dobrý den Matěji, v tomto konkrétním případě pravděpodobně přestane emitent dluhopisy splácet. Záleží však na formě restrukturalizace, jakou daná vláda zvolí. Pokud zvolí variantu participace soukromých věřitelů, tak můžete dostat zpět pouze část své původní investice.
Dobry den, je ted podle Vas vhodna doba pro investovani do CEZu nebo vidite jine, lepsi prilezitosti?
Dobrý den Martine, obecně investice do korporátních dluhopisů z investiční škály ratingu a to nejen společnosti ČEZ považuji za vhodnou. Existují i výnosnější možnosti, ale nesou s sebou i vyšší investiční riziko.
Dd nechci dělat někomu reklamu ale u nejmenované banky stačí založit účet a můžete vesele na burzu koupit akcie čezu sic tomu moc nerozumím myslím si že výnosnější bude kupovat pravidelně malé objemy akcií a držet si je kvůli dividend(dividendy vyplácí čez každý rok protože vydělává a do budoucna ty výdělky budou mít stoupající tendenci...).Než kupovat nějaké korporátní dluhopisy co myslíte?
Dobrý den Alexi, myslím si, že pro konzervativního investora, který nechce podstupovat volatilitu akciového trhu, je investice do korporátního dluhopisu vhodější.
Z nejakeho duvodu byl muj predchozi dotaz oriznut, zde je (doufejme) cela verze: Dobry den,
nejlevnejsi akciovy fond CSOB neni nic jineho, nez pasivni PX-index fond (jeste aby ne, ze..). Poplatek za spravu je 1 %, vstupni poplatek 2 %. Fondy jinych asset-manageru nejsou o nic lepsi, ba naopak. Pro srovnani, Vanguard S&P500 ma TER
Dobrý den, Váš dotaz se mi nezobrazil celý, stejně jako minule...
Dobrý den mám malý dotaz jak vidíte vývoj páru eur /usd dlouhodobě ? Bude už eur pod hranicí 1.3000 na stálo ?A je možné že se letos euro dostane k 0.9000 ? Děkuji Petr.
Dobrý den Petře, vývoj páru EURUSD pro letošní rok vidíme blízko úrovně 1,25.
Dobry den, vychadzam z predpokladu, ze s korporatnymi dlhopismi sa obchoduje aktivne na sekundarnych trhoch obdobne ako s akciami. Je moj predpoklad spravny? Tym padom toto obchodovanie determinuje trhovu cenu dlhopisu podobne ako je to u akcii? Alebo sa dlhopisy len jednorazovo nakupia od emitenta a drzia sa do splatnosti? Moze trhova cena dlhopisu vystrelit teoreticky do nekonecna, bez ohladu na vysku kuponoveho vynosu? Dakujem.
Dobrý den Michale, ano je to tak. Na sekundárním trhu se s dluhopisy obchoduje podobně. Nicméně část investorů drží dluhopisy do splatnosti a ty se pak na sekundární trh vůbec nedostanou. Odpověděl bych spíše prakticky :-) nemůže.
