S tím, jak se evropské i americké indexy propadly na sedmitýdenní minima, a s pesimismem všude kolem nás, investoři jen stěží hledají důvody pro to, aby nepropadali panice, obrazně neházeli flintu do žita.

Ve Spojených státech dnes začíná svátek Díku vzdání. Ačkoliv se hledají těžko, zde je možných pět faktorů, za které bychom mohli vzdát dík…

 

1. Žádná měnová krize. Tedy zatím. Navzdory tomu, že Evropa bojuje se zuřící fiskální a bankovní krizí, euro vykazuje překvapivě vysokou odolnost. Axel Merk, šéf společnosti Merk Investments, poukazuje na to, že euro je v tomto roce v rámci hlavních světových měn jednou z nejstabilnějších měn.

Méně optimistický je však Callum Henderson, šéf měnových operací ve Standard Chartered, který tvrdí: „Až krize udeří na jádro v podobě Německa a Francie, uvidíte, jak budou cizinci repatriovat své evropské pozice. Až k tomu dojde, propadne euro mnohem více.“

2. Nucené reformy. Strmě rostoucí výnosy vládních dluhopisů jsou klíčovým faktorem stojícím za globálním výprodejem akcií. Ale na druhé straně nutí tyto prudké propady politiky k reformám, které ti nebyli schopni provést po několik posledních dekád.

V Itálii se nepodařilo sesadit Berlusconiho celých 17 let. Dluhopisové trhy to dokázaly během několika týdnů. A. Merk k tomu řekl: „Jediný hlas, který politici poslouchají, je hlas dluhopisových trhů.“

3. Nižší inflace. Komodity nebyly ušetřeny odlivu kapitálu z rizikových aktiv a nižší ceny komodit pomáhají tlumit inflaci, obzvláště na emerging markets. Shane Oliver, hlavní ekonom australské AMP Capital, očekává další pokles čínské inflace na 4,5 – 5 % z 37měsíčního maxima z června tohoto roku.

Zatím jste si přečetli 80 % textu. Pokračování je k dispozici pouze pro platící čtenáře.

Předplatitelé mají i řadu dalších výhod: nezobrazují se jim reklamy, mohou odemknout obsah kamarádům nebo prohlížet archiv.

Proč ji potřebujeme?

Potřebujeme e-mailovou adresu, na kterou pošleme potvrzení o platbě. Zároveň vám založíme uživatelský účet, abyste se mohli k článku kdykoli vrátit a nemuseli jej platit znovu. Pokud již u nás účet máte, přihlaste se.

Potřebujeme e-mailovou adresu, na kterou pošleme potvrzení o platbě.

Pokračováním nákupu berete na vědomí, že společnost Economia, a.s. bude zpracovávat vaše osobní údaje v souladu se Zásadami ochrany osobních údajů.

Vyberte si způsob platby kliknutím na požadovanou ikonu:

Platba kartou

Rychlá online platba

Připravujeme platbu, vyčkejte prosím.
Platbu nelze provést. Opakujte prosím akci později.
Newsletter

Byznys podle HN

Nechcete, aby vám uniklo to nejdůležitější?

Pro naše čtenáře připravujeme každý týden newsletter o byznysu a finančních trzích. Stačí zde zadat svůj email a každý pátek od nás dostanete souhrn událostí, které byste neměli minout. A přidáme osobní tipy čtyř osobností newsroomu Hospodářských novin. Píše Martin Jašminský, Luděk Vainert, Luboš Kreč a Petr Kain.

Přihlášením se k odběru newsletteru souhlasíte se zpracováním osobních údajů a zasíláním obchodních sdělení, více informací ZDE. Z odběru se můžete kdykoli odhlásit.

Přihlásit se k odběru