S příchodem čtvrtletních výsledků evropských i zámořských firem se nálada na burzách rychle střídá a trvající nervozita sráží objemy obchodů žalostně nízko. Fakt, že většina výsledků je v meziročním srovnání o poznání slabší, nepůsobí již ale na akcie tolik negativně. Zhoršené firemní bilance se totiž čekaly a do nynějších cen jsou již promítnuty.
Ihned je však nutno dodat, že současné ceny zároveň již dnes kalkulují s relativně krátkou dobou působení nedávných potíží a do blízké budoucnosti hledí spíše optimisticky.
Na nejčastější otázku, zda již nastal ten správný čas k nákupu, odpovím proto zatím záporně. Komplikace a klesající ziskovost totiž mohou zavládnout na mnohem delší období, než jsou si nynější kurzy zatím ochotny připustit.
Autor je makléř společnosti BH Securities
