Centrální banky nemají rády tvrzení, že tisk peněz a nízké úroky jsou zde hlavně proto, aby pomohly zadluženým vládám. Původně vznikla měnová politika skutečně jako nezastřený pokus panovníků financovat své výdaje inflací. Centrální banky jsou však již řadu let ve většině zemí formálně nezávislé a názoru o propojení s vládou se brání.

Nedávná studie společnosti McKinsey porovnala, kolik na úrokových nákladech ušetřila politika levných peněz různým subjektům v letech 2007-2012. Jinými slovy, o kolik méně zaplatily na úrocích či o kolik méně získaly z úroků oproti scénáři, kdy by sazby zůstaly na úrovni roku 2007. Jednoznačným vítězem jsou vlády. Americká a evropské vlády ušetřily téměř 1,5 bilionu dolarů díky nižším nákladům financování dluhu. Špatně si nevedou ani firmy mimo finanční systém. Naopak poraženým jsou domácnosti, které prodělaly přes půl bilionu, a také pojišťovny a penzijní fondy. Není divu. Největší dlužníci v čele s vládou profitovali, zatímco střadatelé jako domácnosti či investiční společnosti byli biti.

Zbývá vám ještě 30 % článku
První 2 měsíce předplatného za 40 Kč
  • První 2 měsíce za 40 Kč/měsíc, poté za 199 Kč měsíčně
  • Možnost kdykoliv zrušit
  • Odemykejte obsah pro přátele
  • Nově všechny články v audioverzi
Máte již předplatné?
Přihlásit se